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一、2023年半年度经营回顾及对2023年全年经营目标的展望,主要内容如下:

上半年受到外部经济环境的影响,除新能源汽车行业外的其他行业增长乏力,公司通过“上顶下沉”“控本降费”等经营措施,使得上半年公司业绩逆势增长。具体的经营情况如下:

(一)2023年半年度经营回顾

1、2023年上半年整体情况

(1)营业收入

2023年上半年,公司实现营业总收入约124.51亿元,同比增长19.76%。营业收入增长的主要原因是:①通过“上顶下沉”抓住了新能源汽车、光伏储能、半导体、化工等行业的结构性机会;②基于工艺理解的多产品解决方案优势;③国产化率提升背景下,汇川的龙头企业品牌效应凸显。

(2)归母净利润

上半年实现归属于上市公司股东的净利润20.77亿元,同比增长5.17%。归母净利润增速低于营业收入增速的主要原因是:①公司在数字化、能源管理、国际化业务等战略业务投入加大;②员工薪酬费用与股权激励费用增加;③股权类投资项目收益同比减少。

(3)扣非归母净利润

上半年实现的扣非归母净利润是18.67亿,同比增长7.05%。公司的非经常性损益大约2.09亿,主要是政府补贴、股权类项目公允价值变动。

(4)现金流、ROE&毛利率

上半年净经营性现金流是7.48亿,主要是公司票据贴现回款增加。上半年加权平均收益率为9.95%,下降了1.79个百分点。

公司综合毛利率为36.27%,同比基本保持稳定,下降0.1个百分点。毛利率略降的主要原因是:①低毛利的新能源汽车业务收入占比提升;②通用自动化、智慧电梯业务毛利率有所上升。

(5)费用

上半年销售费用、研发费用和管理费用的费用率为21.3%,同比上升1%;费用合计为26.5亿,同比增长26%。费用增速高于收入增速的主要原因是:①销售费用、研发费用增长较快,管理费用略有增长;②员工薪酬费用、差旅费、技术服务费相应增加;③股权激励费用增加。

公司一直坚持高比例的研发投入,保持技术创新和产品创新。上半年研发投入为12.95亿,研发费用率10.40%,主要在数字化、能源管理、新能源汽车、工具软件等战略业务投入比较大,其次是员工薪酬和股权激励费用。

2、2023年上半年公司各业务板块情况

(1)通用自动化--逆势而上

因公司今年通用事业部实行战区化管理,所以把工业机器人业务并入了通用自动化业务,统计口径相应调整。

通用自动化业务是面向比较广泛的设备制造业和流程型工业,上半年通用自动化业务实现营业收入约68.55亿元,占公司总收入的55%,同比增长15.52%,实现了逆势增长。根据第三方数据统计,中国工业自动化市场规模同比下降约2.5%。

通用自动化业务经营亮点:

在市场拓展方面,①能源、重工、过程工业、通用区域等SBU较快增长,特别是硅晶、储能、空调与制冷、有色、半导体、石油、港口等行业增长较快;②强攻TOP客户、拓展离散市场、搭建渠道生态。

在产品和技术方面,①推出新产品:全液冷储能终端及工商业一体机、重载机器人、数控系统、电磁阀、直线导轨(并购);②中大型PLC切入部分行业核心工艺;③工程传动/多传产品助力高端重型装备产业国产化。

在内部运营方面,实行战区化作战模式,将原来的强行业线模式调整为“行业+战区”模式。

上半年工业自动化行业下滑,但公司各产品实现了逆势增长,公司私服系统、低压变频器在中国的市场份额均跃居第一,小型PLC在中国市场份额第二,工业机器人在中国市场份额跃居为第六位,其中SCARA机器人仍然保持中国市场份额第二名。公司主要产品中,通用变频器实现收入22亿元,通用伺服实现收入29亿元,PLC&HMI实现收入8亿元,工业机器人3.5亿元。

(2)新能源汽车--厚积“博”发

新能源汽车业务的主要产品是电驱系统(电控、电机、电驱总成)和电源系统(DC/DC、OBC、电源总成)。上半年新能源汽车业务实现营业收入约29.67亿元,同比增长48%,占上半年营业收入的24%。新能源汽车行业产销量增速约42%,公司新能源汽车业务增速高于行业增速。

新能源汽车业务经营亮点:

在市场拓展方面,经过7年的投入,公司新能源汽车业务取得了“博”发的态势:①客户结构实现多样化:新势力、传统车企均增长迅速,海外车企SOP放量;②产品多样化:高比例研发投入造就了公司技术和产品的多元化,上半年公司电控、动力总成产品仍然是两大支柱,另外电源产品加速放量;③下游车型多样化:新能源汽车的三款车型(纯电动、增程式混动、插电式混动),公司均有解决方案且实现了批量化销售。

在产品和技术方面:①公司20,000转高功率密度动力总成开始批量交付;②第二代SiC电机控制器即将批量;③分布式驱动总成、多合一电驱动总成、第四代动力总成等新产品及解决方案都在陆续推向市场。

在内部运营方面:①在产能提升方面,常州新能源一期工厂产能稳步爬坡,二期工厂部分产线布局完毕并启动局部投产工作;②联合动力IPO事项按节奏顺利推进。

2023年上半年,公司电控产品在中国市场份额为第三名,前两名分别是比亚迪和特斯拉,均为自产自销,公司是第三方电控供应商的第一名;电驱总成在中国市场份额为第六名;电机在中国市场份额为第七名。

(3)智慧电梯--稳中求进

上半年智慧电梯业务实现营业收入约24亿元,同比增长7%。

智慧电梯业务经营亮点:

在市场拓展方面:①国内大配套业务同比增长超过20%;②TOP跨国企业客户份额提升;③海外电梯业务同比增长50%。

在产品和技术方面,①推出“汇川超体”智慧电梯解决方案;②新一代无接触器电梯控制柜、门机轿顶一体化控制器等新产品实现批量销售。

在内部运营方面,推进贝思特与集团的融合和资源共享,平台化效率得到有效提升,费用及运营成本有所降低,智慧电梯业务毛利率有所提升。

(4)轨道交通--固本培元

轨道交通业务主要是牵引系统。上半年轨道交通业务实现营业收入2.07亿元,同比增长13%。

轨道交通业务经营亮点:

在市场拓展方面:新增中标订单总额1.83亿,主要是济南地铁4号线小排量永磁牵引项目、苏州地铁3号线/7号线改造项目、深圳地铁3号线增购项目。

在产品和技术方面:①市域列车牵引系统已完成首轮样机开发并启动第三方测试;②车载空调控制设备已完成送样装机试点;③会同广州地铁完成广州1号线永磁牵引系统改造,树立样板点;④会同苏州地铁完成国内首列“全碳化硅变流+永磁直驱”牵引系统载客前评审并正式投运。

(5)数字化业务--锚定方向

在市场拓展方面:①自动化+数字化融合是未来发展的大趋势,公司目前数字化业务规模不大,但属于公司未来的一个重要方向。2023年上半年,公司的数字化业务主要是强化自动化+数字化融合解决方案,特别是在纺织数字化、港口数字化方面,与top客户开展多个项目合作;②数字空调、厂务管理、数字园区业务在锂电、医药等行业龙头客户取得突破。

在产品与技术方面:①发布InoCube数字化平台迭代版本;②基于统一平台构建IoT通用平台、综合能源管理、数字公辅等产品,数据无缝打通;③推出PAC800+标准化编程平台InoQuickPro数字化解决方案。

在内部运营方面,发展空调节能、边缘计算、3D数字孪生、集成交付等领域的生态伙伴。

(6)国际化业务--持续推进

在市场拓展方面:①区域方面,依托海外本土团队,在印度、欧洲、东南亚等地区取得较好的销售收入;②产品方面,电梯产品仍为海外业务主力,低压变频器、伺服等产品销售稳步提升;③行业线出海方面,在空压机、空调与制冷、注塑机、木工等具有典型特色解决方案的一些行业机会点,把公司成熟的行业解决方案推向海外,并已在多个行业实现重点客户的突破。

在产品与研发方面,公司在国际化过程中加强本地化建设,加强欧洲研发中心的建设和匈牙利工厂落地。

(7)其他重要管理事项

①积极开展ESG逆向改进和正向设计工作。公司成立可持续发展办公室来推进ESG逆向改进和正向设计工作,2023年上半年形成了公司可持续发展的标准和数据库;主动与利益相关方沟通,积极回应其对公司可持续发展方面的需求;推动上游供应商协同绿色低碳发展;成立节能减排项目组,对空调等重点能耗类型设备进行重点管控。

②继续深化管理变革。公司2023年上半年升级了流程管理体系;在变革中导入了EA架构;全面开展主数据和业务对象的治理工作,初步开展数据质量管理工作。

(二)2023年全年展望

1、各行业发展趋势与潜在机会

通用自动化:①部分传统行业需求有所恢复;②项目型市场机会增多;③国企/央企的国产化/自主可控机会会更多;④全球TOP客户引入中国供应链机会;⑤中国工厂出海带来的中国供应链的机会。

新能源汽车:①中国新能源汽车崛起;②新能源汽车消费/生产模式变化,新能源汽车互联网的用户体验是中国汽车的优势。

智慧电梯:①跨国企业的全球分支机构引入中国供应链,汇川会是一个重要的选择对象;②跨国企业全球平台产品的机会。

从上面可以看出,下游还是有较多机会的,汇川要发挥识变抓变的能力。

2、未来三大战略业务

公司当前四大业务是通用自动化、新能源汽车、智慧电梯和轨道交通,为了支撑公司未来的增长,成为世界领先的公司,还必须在三大方向发力:

(1)能源管理。这是全球基于双碳战略下的重要业务方向。公司现在能源管理产品还比较单一,主要是PCS,后续会陆续推出包括数字能源管理在内的能源管理产品。

(2)数字化。提供工业自动化产品的公司如何高效地把自动化+数字化融合在一起,给客户带来更优的体验,这是自动化厂家的责任,也是推动整个智能制造发展的重要力量。

(3)国际化。基于国内形势及全球贸易形势,中国的企业特别是头部企业走向全球市场是必须选择的道路,汇川在这条道路上稳健地去推进国际化进程。所以汇川未来的三大战略业务就是能源管理、数字化、国际化。

3、2023年经营目标

公司维持全年经营目标不变,营业收入增长20%-40%,归母净利润增长10%-30%。

二、主要问答

1、公司新能源汽车海外业务有很大进展,公司接下来的规划情况如何?乘用车产品是电源还是电控产品为主?海外业务毛利率和净利率等盈利情况如何?

回复:

公司新能源汽车今年上半年确实收入增长较快,主要是:①产品收入主要是电源产品,海外客户选择公司的电源产品是因为公司产品符合车规级,能进入欧洲市场,公司在车规级方面投入较大,2017-2018年通过了大众的质量体系、软件体系的认证;②海外定点车型的研发收入,公司按照研发进展进行部分收入确认,今年上半年进行了部分研发收入确认。海外业务整体毛利率相比国内好一点,未来公司要努力拓展电控业务和动力总成业务,这是公司的重要方向。汽车业务的国际化,是公司国际化业务的重要组成。

2、海外业务同比增速很高,海外收入的业务组成以及增速情况如何?海外业务下半年和明年展望如何?

回复:

海外业务电梯占主要部分,增长较快,约占海外业务收入的40-50%;汽车业务占30%左右;其他是工控,虽然占比不高,但增速较快,体现了公司国际化措施的落地和收获。公司长期三大战略之一是国际化,尤其是工业自动化产品的国际化在加大投入。长远来看,公司海外收入占比要达到20%。

3、中大型PLC与小型PLC比较,发展机会和未来展望如何?

回复:

战略意义上中大型PLC更重要,带有核心工艺、复杂的运动控制,需要高速、高性能,公司投入力度大,但是拓展起来有难度,主要因为:①竞争对手主要是外资品牌公司,品牌实力强;②产品带有典型工艺特色,客户有用户习惯,切换较难;③复杂的工艺应用场合,如果不给国产品牌机会,拓展起来较难。但过去三年,公司在有些行业已经不断迭代、升级、满足了客户需