华泰证券,泾溪投资

本次交流主要问题及回复如下:

1. 公司所在行业的发展及市场环境情况如何?

公司作为致力于“帮助客户更好地服务社会”的软件服务企业,是国内法律科技市场的主要领导者和行业推动者,是教育信息化领域的头部企业,是信息技术应用创新和政企数字化领域的重要参与者。公司客户主要为各级政府、法院、检察院、高校等,其资金来源主要以财政预算为主。近两年,受多方面综合因素影响,公司所在行业业务增长恢复不及预期。

从短期看,行业业务增长恢复确实仍面临压力和挑战,但从中长期看,公司主要客户的需求受到多方面支撑,并受益于治理能力现代化、法治中国、数字经济、数字中国、数据要素等重要相关政策。同时,以“大模型”为代表的人工智能技术也为行业持续注入发展动力。公司对中长期的行业发展趋势持积极判断。

2. 公司后续业务规划是什么?于当前时点推出股权激励计划,有何考量?

公司判断,政企信息化领域从全面建设到应用创新,增长趋势放缓,个别年份会出现行业波动下滑的情况,而数据化、智能化、集约化、服务化将是行业发展趋势,机会和风险并存。公司将聚焦核心业务和核心优势,聚焦AI赋能关键场景,坚定行业化、场景化的应用创新和服务创新,以创新引领发展,并积极扩大外部合作,整合优势资源,持续成就客户。

在连续两年营收规模下滑、净利润大额亏损的经营现状的背景下,公司力争在2024年实现营收规模企稳回升,并努力在2025年和2026年恢复稳定、较快营收增长,从而推动公司重回健康发展轨道,着力创造股东价值。为此,在组织保障上,公司强化战略赋能,提升整体组织效率,强化干部管理,激活创新、创业活力。本次股权激励方案正是在此业务发展规划的背景下审慎推出的,核心目的就是为了做好人才工作,促进新质生产力发展,推动公司重回健康发展轨道。

3. 国产大模型的技术突破对公司有什么好处?

据了解,近期国产大模型的表现超出了市场预期,这体现了包括国产大模型在内的通用大模型相关技术持续突破的态势。公司的相关技术产品定位,是以通用大模型为基座的知识增强型“垂类大模型”,将充分受益于通用大模型的持续技术突破。借助通用大模型在记忆、生成、理解、推理等通用能力的持续进步,公司会发挥在业务场景覆盖、专业数据资源、知识增强技术等多方面的优势,将不断推出创新应用产品,为客户创造高价值量的专业服务和高水平服务体验。

可以预见,持续突破的通用大模型技术,将助力于大幅降低法律服务的经济成本门槛和学习使用新技术的门槛,有利于进一步释放潜在需求,公司的业务发展将受益于此。当然,新技术引进到客户价值创造,还需要时间进行打磨,对业绩的影响也还具有不确定性,请注意投资风险。

风险提示

公司郑重提醒广大投资者:以上如涉及对行业发展趋势、公司发展规划、未来经营情况等内容的预测,并不构成公司或公司管理层对行业、公司发展的承诺和保证。新技术引进到客户价值创造,还需要时间进行打磨,对业绩的影响也还具有不确定性,请注意投资风险。

公司目前指定的信息披露媒体为《证券时报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn),公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。敬请广大投资者注意投资风险。

根据提供的调研记录，我们可以提取和分析以下信息：

1. 产能信息与产能释放进度：
   - 调研记录中没有直接提及具体的产能数字或产能扩张计划，但提到公司将聚焦核心业务和优势，这意味着公司可能会优化现有资源配置，提高效率，而非简单扩张产能。
   - 产能释放进度可能与公司业务增长恢复、新技术的应用和市场需求的增长有关。

2. 国内和国外竞争情况：
   - 国内：公司是国内法律科技市场的领导者，面临来自其他IT服务提供商和新兴科技公司的竞争。
   - 国外：虽然调研记录中没有提及国外市场，但随着全球化和数字化的发展，公司可能面临国际竞争对手的挑战。

3. 行业景气情况：
   - 行业短期内面临增长压力，但中长期看，受到政策支持和数字经济发展的推动，行业前景积极。

4. 销售情况：
   - 国内销售：公司客户主要为政府和教育机构，资金来源稳定，但近两年业务增长恢复不及预期。
   - 海外销售：调研记录中未提及海外销售情况。

5. 商业模式与竞争对手：
   - 商业模式：提供软件服务，聚焦AI赋能关键场景，推动行业化、场景化的应用创新和服务创新。
   - 竞争对手：其他IT服务提供商、法律科技公司以及新兴的AI技术公司。

6. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

7. 研发投入和进度：
   - 公司将积极利用通用大模型技术，推动知识增强型“垂类大模型”的发展，这表明公司在研发方面有持续的投入和创新。

优势：
- 行业领导者地位，拥有稳定的客户基础和政策支持。
- 聚焦核心业务和AI技术，有潜力推出创新产品和服务。
- 股权激励计划可能有助于提升员工积极性和公司效率。

风险点：
- 行业短期内增长恢复不及预期，存在业绩压力。
- 新技术的应用和客户价值创造需要时间，存在不确定性。
- 国内外竞争对手的挑战。

未来一年的业绩预期：
- 考虑到公司面临的挑战和积极的行业发展趋势，以及公司的战略调整和股权激励计划，预计公司在未来一年可能会经历一段调整期，业绩可能逐步改善，但具体的业绩增长可能需要更长时间来实现。投资者应注意投资风险，并关注公司在研发、市场拓展和客户服务方面的具体进展。