国寿资产,长江证券,国盛证券

1、请介绍一下公司蒙古焦煤一体化项目的运作模式。

蒙古焦煤一体化项目是北方国际贯彻落实国家高质量共建“一带一路”的要求,为蒙古矿业发展提供一揽子解决方案,打造高效、安全、绿色的“一带一路”明珠项目。该项目精准把握蒙古资源丰富但缺乏全产业配套的痛点,开展“矿山开采、焦煤运输、公路建设、通关仓储、煤炭贸易”一体化综合运作。项目由北山公司、TTC&T公司、满都拉港务公司和元北国际公司构成。其中,北山公司负责采矿服务;TTC&T公司负责焦煤运输工作,并利用自身公路建设资质,作为总承包方负责建设从TT矿到杭吉堆场的TK重载公路项目;满都拉港务公司负责通关仓储服务,满都拉口岸是除甘其毛都口岸外,距TT矿最便捷的口岸;元北国际作为贸易公司,实现煤炭贸易的价值链闭环。

2、公司如何减少汇率波动对公司经营的影响?

公司在风险可控范围内,以套期保值为目的,运用金融工具管理汇率风险。目前主要是运用外汇远期业务从两方面对汇率风险进行管理,一是针对公司账面外币净敞口的风险暴露制定公司外币净敞口管理方案,通过外汇远期业务对净敞口进行锁定,能够有效平滑汇率重估对报表造成的影响;二是针对重大项目制定专项汇率管理方案,根据项目汇率管理目标、收付币种及时间对项目汇率风险进行有效管理。

3、请问北方国际的核心竞争力是什么?

北方国际经过多年稳定经营和高质量发展,逐渐在市场开发、资源协同、转型与运营经验等方面都积累了较为突出的优势。

市场开发方面,公司多年来与业主的长期良好合作关系逐渐巩固,积累了丰富的战略客户资源,同时公司可以依托以北方公司海外代表处为核心的海外营销网和以海外投资项目为核心的海外投资经营网,形成了较强的市场开发能力。

资源协调方面,公司所属兵器工业集团和北方公司在民品国际化领域具备完善的产业支撑,公司在业务开展过程中实现了系统内业务协同互动,打造链式项目,有效地提升了产业链竞争优势。

转型与运营经验方面,公司在行业内开展商业模式创新较早,实施了以投资为驱动的转型升级战略,稳步推进投建营一体化、产业链一体化运作,同时具备了先发的资产资源占有优势;目前,部分投资项目已投产运营,实现了良好的投资收益,并对公司当期及未来的公司业绩形成有利支撑。转型升级战略的成功实施不仅建立了投资开发管理能力,还锻炼了一批熟悉国际化统筹运作和海外项目运营管理的高素质、专业化、复合型国际化人才队伍。

4、公司对于未来的投资方向有哪些规划?

投资是公司实现转型升级和高质量发展的关键引擎,北方国际未来仍将积极探索投资机会,重点的投资方向有:

一是进一步推动国际工程的转型升级,在国际工程领域开发优势资源占有型且风险可控的特许经营项目;二是积极响应国家碳达峰碳中和发展目标,在国外寻求清洁能源产业领域的投资并购机会;三是根据公司现有业务板块产业基础,探索通过海外投资,延伸、整合产业链条,向产业链高附加值环节延伸。

本次投资者活动没有发生未公开重大信息泄密的情况。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中未明确提供具体的产能信息和释放进度。需要进一步的数据来分析产能情况。

2. **新的增长点**：
   - 国际工程的转型升级，特别是特许经营项目的开发。
   - 清洁能源产业领域的投资并购机会。
   - 通过海外投资延伸和整合产业链条，向高附加值环节发展。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录中未提供具体的竞争情况和国产替代空间信息。需要更多数据来分析。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中未明确提及行业景气情况，但提到了响应国家碳达峰碳中和发展目标，这表明公司可能在清洁能源领域寻求增长，这是一个积极的信号。

5. **销售情况**：
   - 记录中未提及具体的销售数据，但提到了煤炭贸易的价值链闭环，这可能表明公司在销售方面有一定的优势。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 记录中未提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 一体化综合运作，包括矿山开采、焦煤运输、公路建设、通关仓储、煤炭贸易。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 调研记录中未提及研发相关的信息。

11. **公司的护城河**：
    - 长期稳定的客户关系和战略客户资源。
    - 资源协调和产业链竞争优势。
    - 投资开发管理能力和国际化人才队伍。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品名称：煤炭。
    - 依赖的原材料：调研记录中未提及具体原材料。

13. **题材**：
    - “一带一路”项目。
    - 清洁能源投资。
    - 国际工程和产业链整合。

    **优势**：国际化运作经验，产业链整合，清洁能源投资方向。
    **劣势**：调研记录中未提及具体的风险点，但通常包括汇率风险、国际政治经济风险等。
    **风险点**：汇率波动，国际市场风险，原材料价格波动。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

**未来一年业绩预期**：
由于调研记录中缺乏具体的财务数据和市场分析，无法准确预测未来一年的业绩。但根据公司的投资方向和战略规划，如果能够有效执行并抓住市场机遇，可能会实现增长。同时，需要关注汇率风险管理、国际市场变化以及原材料价格波动等因素对业绩的影响。对于调研中提到的战略纲领，确实需要保持谨慎态度，因为从规划到实施还需要具体的执行细节和市场验证。