美国中央银行（美联储）的任务是维持该国金融体系的一定程度的稳定。美联储提供了特定的工具，允许改变旨在实施政府计划财政政策的广泛货币政策。

这些措施包括管理和监督本国货币的生产和分配，与公众分享信息和统计数据，以及通过改变贴现率来促进经济和就业增长。

中央银行控制下最有影响力的经济工具是提高或降低贴现率的能力。这一关键利率的变化对宏观经济的基石产生了巨大影响，例如消费者支出和借贷。

隔夜贷款和银行准备金

美联储要求银行手头有最低准备金，目前为应对2020年危机而设定为0%。此前，该设定为10%。这意味着一家存款为100万美元的银行必须保持至少10万美元的准备金，并可以自由地将剩余的90万美元借给借款人或其他银行。每天，随着客户进行日常银行业务并进行付款、取款和存款，银行准备金都会耗尽或增加。

在工作日结束时，如果提款量多于存款量，银行可能会发现自己的准备金太少，比如只剩下 50,000 美元，并且会低于监管要求。然后，它将不得不在一夜之间借入另外 50,000 美元作为短期贷款。

如果另一家银行的存款多于流出资金，它可能会发现自己有15万美元的可用资金，因此可以向第一家银行贷款5万美元。它宁愿借出这些超额准备金并从中赚取少量收入，也不愿将其作为赚取零收益的现金闲置。

银行隔夜相互放贷的利率称为联邦基金利率（简称联邦基金利率），由此类短期准备金贷款的市场供求关系决定。

如果没有银行愿意向有需要的人提供贷款，那么该银行可以直接向美联储借款，利率称为贴现率。

联邦基金利率和贴现率

对于银行和存款机构而言，贴现率是从地区中央银行获得的短期贷款的评估利率。换句话说，贴现率是银行可以直接向美联储借款的利率。

通过联邦贷款获得的融资最常用于支持借款金融机构的短期流动性需求;因此，贷款仅提供隔夜贷款。贴现率可以解释为从美联储借款的成本。

请记住，银行间隔夜借贷准备金的利率称为“联邦基金利率”。它进行调整以平衡储备的供需。例如，如果联邦基金市场的准备金供应大于需求，则基金利率下降，如果准备金供应少于需求，则基金利率上升。

美联储开始加息以应对从 2021 年开始并持续到 2022 年的通胀上升。美联储将目标联邦基金利率区间从2022年3月的0.25%至0.50%上调至2023年7月的5.25%至5.50%。

美联储为联邦基金利率设定了目标利率，但实际利率将随着隔夜准备金的供求关系而变化。

2023 年 7 月，联邦基金目标利率设定在 5.25% 至 5.50% 之间，目前仍为 2023 年 8 月。该利率是在联邦公开市场委员会（FOMC）7月份的会议上设定的，该委员会设定了目标利率。

美联储为三种不同类型的信贷提供贴现率：主要信贷、次要信贷和季节性信贷。截至 2023 年 8 月，这些贴现率分别为 5.50%、6.00% 和 5.40%。

贴现率通常高于联邦基金利率目标，因为美联储更倾向于银行相互借款，以便它们不断相互监控信用风险。

因此，在大多数情况下，贴现窗口设施下的贴现贷款金额非常小。相反，它旨在成为稳健银行的备用流动性来源，以便联邦基金利率永远不会超过其目标——它为联邦基金利率设定了上限。

降低利率 

当美联储改变联邦基金利率或贴现率时，经济活动会根据变化的预期结果而增加或减少。当美国经济停滞不前或缓慢时，美联储可能会行使其降低贴现率的权力，以使成员银行更能负担得起借贷。

当银行能够以较低的利率从美联储借入资金时，它们能够通过对个人、汽车或抵押贷款收取较低的利率将储蓄转嫁给银行客户。这创造了一个鼓励消费者借贷的经济环境，并最终导致消费者支出在低利率时增加。

尽管贴现率的降低对希望从银行借款的消费者的利率产生了积极影响，但消费者的储蓄工具利率也会降低。这可能会阻碍在存款证 （CD） 或货币市场储蓄账户等安全投资选择中进行长期储蓄。

提高利率 

当经济增长速度可能导致恶性通货膨胀时，美联储可能会提高利率。当成员银行不能以具有成本效益的利率从中央银行借款时，对消费公众的贷款可能会收紧，直到利率再次降低。贴现率的提高对向消费者收取的贷款产品利率有直接影响，当实施这种策略时，消费者支出就会缩水。

尽管当贴现率提高时，贷款对银行或消费者的吸引力不大，但当这一策略启动时，消费者更有可能在低风险储蓄工具上获得更具吸引力的利率。

当央行加息时会发生什么？

当央行提高利率时，其目标是减缓经济。提高利率将增加借贷成本，因为现在的贷款利率更高。这使得赊购商品和服务变得更加昂贵。消费者将减少支出，导致经济放缓。

利率上升如何阻止通货膨胀？

利率上升使购买商品和服务的成本更加昂贵，因为借钱的成本由于贷款利率较高而更加昂贵。当商品和服务的成本更高时，这会阻止人们消费，从而减少对商品和服务的需求。根据供求规律，当需求下降时，商品和服务的价格也会下降。当价格下跌时，通货膨胀就会下降并最终停止。

利率是否由中央银行控制？

中央银行控制短期利率，而短期利率又影响所有其他利率。中央银行向银行买卖证券，称为公开市场操作，以影响其准备金，这决定了它们收取利息的方式。

总结

与所有中央银行一样，美联储使用利率来管理宏观经济。加息使借贷成本更高，经济增长放缓，而降息则鼓励借贷和投资更便宜的信贷。所有这些都源于银行必须利用的隔夜贷款利率，以维持其所需的现金储备——这也是由美联储设定的。

翻译自：https://www.investopedia.com/ask/answers/031115/how-do-central-banks-impact-interest-rates-economy.asp

本文是原文翻译和译者精心编辑之后的呈现