天风证券,恒大人寿

一、公司基本情况介绍深圳市智微智能科技股份有限公司(股票代码:001339.SZ)成立于2011年,是国家级高新技术企业,国家专精特新“小巨人”企业。公司为客户提供多产业、全场景、覆盖“云网边端”的一站式硬件方案和增值服务,产品广泛应用于政府、运营商、互联网、金融、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业及个人消费市场等诸多细分应用场景。公司深耕行业,以自主研发的技术不断完善产品及服务结构,在行业内拥有较高的知名度,积累了一批行业优质客户,包括鸿合科技、锐捷网络、深信服、新华三、紫光计算机、视源股份、宏碁、同方计算机、海信商显等行业知名品牌客户。二、互动交流1、Q:公司产品如何分类?各产品类别对应的下游客户是哪些?A:公司产品主要分为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他。公司的教育办公类产品主要包括OPS电脑、云终端等硬件设备,消费类产品主要包括PC台式电脑、PC一体机等硬件设备,网络设备类产品主要包括交换机、路由器、工业网关等硬件设备,网络安全类产品主要为网络安全设备,零售类及其他产品主要包括零售终端、商显终端、金融终端、服务器、工控机等硬件设备,同时,公司也提供应用于上述产品的主板。教育办公类产品主要客户为鸿合科技、锐捷网络、视源股份等,消费类产品主要客户为紫光计算机、宏碁、同方计算机等,网络设备类产品主要客户为新华三、神州数码、迈普等,网络安全类产品主要客户为深信服、奇安信、天融信、启明星辰等,零售类及其他产品主要客户为美团、阿里、实达、海信商用等,其中工业领域客户包括ELO、诺达佳、浩腾等。2、Q:公司半年报营业收入增长33.49%,净利润仅增长3.85%的原因是什么?A:公司近几年业务增长迅速,经营规模扩大,需要有相应的人员投入来匹配公司快速增长的态势,净利润增幅降低主要源于公司人员增加及汇兑损失所致。3、Q:公司内部组织架构如何划分?A:公司内部采用大平台小事业部的组织架构。大平台包括研发设计中心、研发技术管理中心、产品创新中心、品质中心、供应链中心、财务中心、人力行政中心,小事业部包括消费类事业部、物联网事业部、服务器事业部、通讯事业部、工业事业部,事业部职能包括销售、商务、项目经理及产品经理等。平台化研发及职能支撑体系有利于公司资源高效调配,降低成本费用,提升公司整体运营效率。事业部制利于公司更深入地了解客户需求,快速响应,更好地服务客户。4、Q:未来公司的重点发展方向是哪里?A:随着产业发展迈入增长期,公司也在“端边云网”协同架构下面向更多行业发起冲击,尤其是面向工业领域,公司成立了自有品牌“智微工业”。智微在智能硬件领域沉淀出了一套从产品研发设计到生产制造、再到产业价值输出与推进落地实践的完整赋能体系,在工业领域上,公司亦有能力进行定制化研发,针对不同行业与部分重点行业,开发行业专属产品,例如针对机器人行业开发的凤凰山核心板及整机产品。公司面向工业赛道将以“重点投入,长期发展、创新产品”的思路,向本土工业主力军发起挑战,聚焦重点行业进行深入拓展,比如工业自动化、工业机器人、机器视觉、轨道交通、智慧医疗等。5、Q:央行设立教育等领域设备更新改造专项再贷款,对公司是否利好?A:公司教育办公类产品是基于Intel、AMD、Rockchip、海思等主流通用计算机芯片平台开发的符合教育场景的计算机产品,覆盖教室教学、教师备课办公、多媒体教室、双师课堂等应用场景,产品形态主要有OPS、云终端和主板等,应用在K12、高职教等院校教室或其他教育场景。央行设立专项贷款计划,额度2000亿元以上,用于教育在内的10个领域的设备购置与更新,以1.75%的利率发放贷款的模式进行。该计划预计能有效提振教育市场数字化建设所需设备的市场需求:K12层面教育数字化建设渗透率较高,低利率贷款有望提振公立校设备更新换代速率;高职教方面,目前教室数量约300万间且渗透率较低,单教室信息化建设价值量大,叠加《职业院校数字校园规范》等考核性政策的推动,高职校的数字化建设长期市场空间打开。