中信证券,华夏基金

公司与投资者就芯片业务的相关经营情况进行了沟通与探讨,让投资者对公司芯片业务有了更直观的了解。现就相关交流的情况记录如下:

第一部分:公司芯片业务发展情况

公司于2021年确定了“户外业务+芯片业务”双主业的发展战略,公司芯片业务定位为致力于成为高品质显示领域的IC领军者。2021年9月公司收购了北京芯能,该公司专注于Mini/MicroLED主动式显示驱动IC设计研发及模组生产,面向行业相关客户销售MiniLED显示驱动、压力触控、MicroLED显示驱动三大类IC及模组产品,同时提供相应解决方案及技术服务;2022年2月底完成交割,受到宏观经济环境变化、国际地缘冲突等因素影响,行业新技术更新换代的节奏放缓,全球电视、显示器、笔记本等终端产品需求下降导致MiniLED显示驱动IC需求随之疲软等原因导致发展不及预期;未来公司将持续加大芯片业务投入力度,提升设计开发能力,开发符合市场趋势和客户需求的MiniLED背光和直显产品。2023年3月公司收购了G2Touch,并于2023年5月底完成交割,G2Touch是一家基于自身专利、为客户提供全品类(包括触控笔记本电脑、智能手机、平板电脑等)触控解决方案的芯片设计公司,触控IC产品主要采用On-Cell单层技术,是全球范围内少数几家掌握On-Cell单层触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业。

第二部分:QA环节

Q1:请简单介绍下G2Touch目前业务情况

A:目前G2Touch的产品线分为LCD及OLED两部分,其中LCD触控IC产品主要聚焦于笔记本电脑,有三款产品,第一款适用于16:9笔记本显示屏,第二款在第一款的基础上扩展到16:10笔记本显示屏,第三款在第二款基础上增加了手写笔功能;国内主要客户为BOE,于2016年成为其笔记本电脑触控芯片主要供应商;OLED触控IC共有三款产品,第一款定位于8寸以下OLED手机市场,第二款定位于中大尺寸OLED平板和笔记本电脑市场,第三款定位于车载市场,和三星共同研发车载产品,目前已完成第一阶段的研发及样品制作,产品已在2023年美国拉斯维加斯消费电子展展出,未来会随着终端产品的销售逐步放量。此外,在手机领域,G2独特的技术路线可以实现通过触摸芯片实现悬浮(非接触)感应功能,和三星正在研讨近场感应功能;目前已具备中大尺寸的OLED折叠屏供货能力。

Q2:北京芯能的业务情况如何?

A:北京芯能的核心业务分为直显和背光两部分,直显领域主要与利亚德等公司进行合作,其中与利亚德定制芯片项目已经完成,正在内部验证过程中,目前进展顺利;与其它公司合作目前主要在探讨新领域的定制式开发,采用的技术将更加前沿;背光业务还是以先抓头部企业的策略为主,目前和TCL、海信、长虹和创维等客户接洽,处于送样和测试阶段。

Q3:目前公司与外方核心人员的融合情况如何?

A:公司高度重视并购后的管理融合工作,将并购企业的日常经营纳入公司规范运行体系,严格遵守证监会、深交所及中国法律法规、中国会计准则的各项制度、规定,合规经营,同时公司充分利用自身平台优势,在资金、人才、市场拓展、管理等方面并购企业全方位赋能,进行并购的整合和融合,发挥协同效应,促使其提高技术水平,抢占高端显示技术高点,提升核心竞争力,增强其市场开拓能力,从而提升并购企业及公司盈利能力。另外,依托公司丰富的人力资源管理经验,建立有效的激励机制,留住核心人员;结合并购企业的实际情况建立和完善长效的激励机制,激发员工积极性,保持团队稳定性,促进其业务健康发展。

Q4:芯片业务的供应链是怎么布局的?

A:北京芯能及G2Touch在收购前相关产品的封装及制造都是在国外,如马来西亚、韩国等,已大大提高通州工厂耗材的国产化比例,未来晶圆制造将逐步将部分供应链转移至国内。

Q5:公司芯片业务的核心技术优势体现在那里?

A:在触控IC方面,目前市场上有On-Cell、In-Cell及外挂触控技术,On-Cell又分为单层和双层,G2Touch的单层On-Cell解决方案在7寸以上的触控笔记本电脑、平板等细分领域有着边缘一致性强、精度高等优势,是全球范围内少数几家掌握On-Cell单层触控技术且形成规模化销售的显示触控芯片设计企业;在MiniLED方面,公司产品采用有源驱动(AM)方式,拥有专利和独特技术,是目前全球能提供MiniLED主动式显示驱动芯片产品的几家公司之一,也是国内首家同时拥有直显+背光MiniLED主动式显示驱动芯片产品的公司。

Q6:AM与PM相比,其核心优势是什么?

A:MiniLED的驱动方式可分为无源选址驱动(PM方式)和有源选址驱动(AM方式)。PM模式中分别将LED的阴阳两极连接到行列扫描线,当某一行和列被选通时,交叉点的LED就会被点亮,逐行扫描选通便可实现画面显示。显示一帧图像的原理在于人眼无法在极短的时间内分辨出LED光源的频闪。PM存在连线庞杂,易串扰、像素选通信号无法保存等缺陷。随着显示屏分辨率增加,存在刷新率和灰度无法兼顾的难点,PM的缺陷更加明显。AM电路中每个LED像素都有独立驱动电路,驱动电流由驱动晶体管提供,在扫描信号脉冲结束后,所选像素仍保持供电,直到一帧图像结束,进入下一个周期。

AM具有如下优势:(1)驱动能力更强,可实现更大面积的驱动;(2)亮度均匀性和对比度更好;(3)功耗更低;(4)独立可控性更好;(5)分辨率更高。P0.4以下间距采用AM的成本优势明显。P0.4以下间距采用AM的成本优势明显。