国信证券,大和证券,汇丰前海,东方红资管

问题一:公司作为全球新能源汽车领导者,近期有何进展?

答:2024年3月25日,比亚迪再次刷新纪录,成为全球首家达成第700万辆新能源汽车下线的汽车品牌。自2021年5月第100万辆新能源汽车下线至今,不到3年,比亚迪便达到了第700万辆的新高度,不仅跑出了中国品牌的“加速度”,也书写了引领汽车行业变革的完美答卷,是全球绿色出行加速发展的最好见证。

问题二:公司如何推进“技术为王、创新为本”的理念?

答:秉承“技术为王,创新为本”的发展理念,比亚迪不断加大研发投入,全球累计申请专利超4.8万项、授权专利超3万项,每天专利申请27项、专利授权15项,获得专利金奖4项,以技术实力引领科技创新。作为一家以生产二次充电电池起家的企业,比亚迪掌握电池、电机及电控等新能源车全产业链核心技术,引领全球新能源汽车产业变革。与此同时,目前汽车行业处于变革的关键期,变革就要有创新的技术,要解决市场的痛点。近年来,比亚迪陆续推出一系列颠覆性技术,包括刀片电池、DM-i超级混动,到e平台3.0、CTB电池车身一体化、“易四方”四电机独立驱动技术平台、“云辇”智能车身控制系统、DMO超级混动越野平台等领先技术,为新能源汽车产业发展输出动力。

问题三:公司的海外销售格局如何?

答:秉持“在全球,为全球”的理念。目前,比亚迪集团已实现全球六大洲的战略布局。在商用车业务方面,比亚迪纯电动大巴和出租车的足迹已遍布全球六大洲、70多个国家和地区、400多个城市。在乘用车出海方面,2021年5月比亚迪正式宣布“乘用车出海”计划,将挪威作为开拓海外乘用车业务的首个试点市场,经过两年多的发展,截至2024年2月6日,比亚迪新能源乘用车足迹已经遍布全球61个国家和地区。2023年,比亚迪出口新能源乘用车24.2万辆,同比增长334%。

问题四:公司的整车智能战略的内涵?

答:比亚迪深刻洞察行业和用户需求,发布整车智能战略。公司认为,目前行业把汽车智能化和智舱智驾画上等号,导致概念被窄化。实际上,智能化绝不止智舱智驾,整车智能打破固有思维,重新定义智能汽车。

比亚迪的整车智能,通过璇玑智能化架构,实现了电动化与智能化的高效融合,让驾乘更安全、更高效、更个性。整车智能打破不同系统间的壁垒,做到实时捕捉内外部环境的变化,在毫秒之间将信息汇总反馈到一个“大脑”进行思考决策,迅速调节车辆“身体”状态,大幅提升驾乘安全性和舒适性。与此同时,整车智能让车更懂人,实现更多的个性化设置,做到千人千面。

问题五:公司轨道业务有何进展?

答:公司围绕解决城市微循环和最后一公里问题,稳步推进具有完全自主知识产权及全产业链核心技术的中运量「云轨」和低运量「云巴」的应用,为解决全球城市治理交通拥堵问题提供有效方案。「云巴」项目方面,五月,全球首条定位休闲旅游的湖南湘江新区大王山云巴正式开通,有效带动区域旅游产业升级,推动都市休闲旅游产业融合发展。十一月,西安高新云巴实现全线轨通,该线路所经行区是西安高新区的核心区域,贯穿区域内重要的交通走廊,覆盖沿线主要的客流集散点,有力助推低碳、智能的立体化交通出行方式,为西安城市交通畅行提速。

1. 产能信息及产能释放进度：
   - 比亚迪已成为全球首家达成第700万辆新能源汽车下线的汽车品牌，显示出其产能释放速度非常快。从第100万辆到第700万辆仅用了不到3年时间，这表明公司在扩大产能和提高生产效率方面取得了显著成效。

2. 未来新的增长点：
   - 比亚迪的未来增长点可能集中在其颠覆性技术上，如刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0、CTB电池车身一体化等。这些技术不仅能够提升产品竞争力，还可能引领行业标准。

3. 国内和国外竞争情况、竞争对手及国产替代空间：
   - 国内新能源汽车市场竞争激烈，比亚迪的主要竞争对手包括特斯拉、蔚来等知名品牌。国外市场同样面临强劲对手，但比亚迪通过技术创新和全球布局，已经在一些市场取得了突破。国产替代的空间在于技术创新和成本控制，以及满足国内外市场对新能源汽车的不断增长需求。

4. 行业景气情况：
   - 新能源汽车行业整体呈现高速增长态势，受到全球减排目标和政策支持的推动。比亚迪作为行业领导者，有望从行业景气中受益。

5. 销售情况：
   - 比亚迪在国内市场的销售额持续增长，同时海外市场也取得了显著进展，尤其是在商用车和乘用车出口方面。2023年出口新能源乘用车24.2万辆，同比增长334%，显示出海外销售的强劲增长。

6. 成本控制：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施，但可以推测比亚迪通过技术创新和规模化生产来降低成本。

7. 商业模式：
   - 比亚迪的商业模式涵盖了新能源汽车的研发、生产、销售以及相关服务，同时在电池、电机、电控等核心技术上具有自主知识产权，形成了较为完整的产业链。

8. 坏账情况：
   - 调研记录中没有提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

9. 研发投入和进度、规划：
   - 比亚迪在研发方面的投入巨大，拥有超过4.8万项的专利申请和超过3万项的授权专利，显示出公司在研发方面的持续投入和创新能力。

10. 产品名称及依赖的原材料：
    - 调研中提到的产品包括刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0等。依赖的原材料可能包括锂、钴、镍等电池材料，以及其他汽车制造所需的金属和化工产品。

11. 题材：
    - 新能源汽车、技术创新、全球布局、智能汽车等。

优势：技术创新能力强，全球市场布局广泛，品牌影响力大。
劣势：面临国内外激烈的市场竞争，对原材料价格波动可能较为敏感。
风险点：全球经济波动可能影响汽车销售，技术创新的不确定性可能影响市场预期。
结合当前经济环境，比亚迪未来一年的业绩预期可能保持增长，但需关注原材料成本、市场竞争以及全球经济形势的变化。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。