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会议由董事会秘书王丽女士主持,交流会共分两个部分:

(一)管理层介绍公司2023年度经营情况;

(二)互动交流环节。

(一) 管理层介绍公司2023年度经营情况

2023年,公司整体经营业绩表现良好,净利润实现扭亏为盈;多元化的营收结构持续稳固,营业收入同比实现快速增长;研发项目更加聚焦,投入效率不断提升,新产品陆续进入商用阶段;库存去化成效显著,恢复至正常水平;财务状况进一步充盈和稳健。

营业收入:

2023年营业收入44.08亿元,同比增长30.3%,主要为:

1、受终端客户结构性需求增加及库存调整的影响,外加OLED软屏的加速渗透,公司的屏下光学指纹、电容指纹、触控等产品依托性能和成本优势实现市场份额的进一步提升,公司整体出货量同比上年增长58.0%。

2、国内折叠屏手机的增速发展,促进了公司触控产品的收入增长;IDC数据,2023年中国折叠屏手机市场出货量约为700.7万台,同比增长114.5%。

3、受国内手机品牌客户群对周边产品需求叠加,智能手表、手环呈现弱复苏状态,带动公司的健康传感器收入同比增长60.0%以上;IDC数据,2023年全球可穿戴设备出货量增长1.7%,智能手表全年出货量增长8.7%。

4、持续突破和拓展海内外客户,2023年客户群不断扩大,收入快速成长。公司国内和海外的主营收入分别为22.0亿元和20.6亿元,同比分别增长37.3%和20.8%。

毛利率:

2023年公司加大库存去化力度,加上价格承压,特别是指纹、音频类产品竞争激烈,综合毛利率下降5.7个百分点,但仍保持在40%以上。

研发费用:

2023年研发费用10.5亿元,同比下降31.7%。为进一步聚焦核心业务,2023年公司调整和优化了TWSSoC等研发项目,研发投入效率得到提升,助力新产品快速投入市场。研发/营收占比为23.8%,符合公司长期的研发投入目标。

？ 新产品进展:

部分新产品已进入商用阶段:1)超声波指纹产品于2023年年底实现小批量出货;2)eSE芯片以独立芯片的形式在头部品牌客户的旗舰机上商用;3)新一代屏下光线传感器在IoT类项目投影仪上商用,未来会陆续在手机上实现商用。

净利润:

2023年,公司归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元,实现从2022年-7.5亿元到2023年扭亏为盈。

得益于营业收入同比增长30.3%,同时加强销售、管理和研发费用管控,三项期间费合计下降5.48亿元,资产减值损失较2022年7.1亿元大幅收窄, 2023年资产减值损失为3.76亿元,主要为2023年上半年公司终止了TWSSoC研发项目2.25亿元,计提存货跌价准备1.71亿元所致,下半年未出现大额异常减值,2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.48亿元,第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.53亿元。

？ 财务状况:

公司的流动比率保持在4倍以上,速动比率也在3倍以上,应收账款的管理相对较好,基本维持在40-45天。

资产负债率水平较低且波动不大,2022年17.5%,2023年17.3%,安全性高。存货去化效果显著,账面价值从2022年17.95亿元降至2023年7.16亿元,降幅达60.1%,已恢复至公司正常水平,存货周转率也得到改善,2023年四季度的年化存货周转率为4.20;公司的经营性现金流为17.9亿元,自一季度转正后已逐渐恢复正常流入;现金储备40.2亿,充足的资金为后续新产品开发、战略实施和持续经营做好全方位支持。

(二) 互动交流环节

Q1、AI大模型对公司业务会带来哪些影响?

答:AI是全球热点,我们公司会思考怎么参与其中并做出独特贡献:第一,我们是一家产生数据的公司,触控动作、指纹的感知都会产生物理数据。AI基于海量、高质量的数据,进行有效训练并转变成智能服务。从产出高质量数据的角度,我们可以在各个产品应用领域做出有效的贡献。

第二,AI时代,数据的安全管理很重要。我们长期投入安全产品和传输技术的研发,在数据的安全处理、传输及存储上技术领先。同时,我们还借助AI的力量,向客户提供更好的产品和服务。比如我们开发了全世界最小的手机侧边指纹芯片,采用AI算法并配合专门开发的传感器,才能在这么小尺寸的传感器上做出既安全又便捷的用户体验。此外,我们的音频软件和算法也大量使用AI技术。

第三,AI技术可应用在公司日常管理及业务提升上,帮助我们提高研发效率与运营效率。

综上所述,我们会凭借自己独特的贡献参与到AI浪潮中,为客户持续创造独特价值。谢谢!

Q2、公司接下来会有多个新产品放量,叠加晶圆成本降低,请分享公司后续毛利率的趋势?

答:得益于我们在研发投入、产品性能以及成本的优势,公司毛利率在中国芯片设计行业处于中上游水平。从长远来看,毛利率实质上是产品竞争力以及客户价值创造的真实体现,供应链成本的因素其实对所有公司都是一样的。所以,未来我们还是聚焦于创造更多客户价值,提高产品性能,增强成本优势,以此提升毛利率水平。

同时,我们会持续关注供需两端的变化。2024年供应链端确实出现一些成本降低的趋势,从上半年或者短期来看,我们能保持40%左右的毛利率水平。随着公司更具性价比的产品推出,预计下半年或第四季度毛利率会有一定程度的改善。

毛利率提升的核心驱动力,是我们的技术是否领先、产品是否有竞争力,所以从长期来看,我们仍会重点聚焦在提升技术水平,提升产品竞争力,给客户贡献更大的价值上。谢谢!

Q3、光学指纹竞争格局愈发激烈,汇顶的市场份额是否有进一步提升的空间?

答:光学指纹的市场竞争格局没有本质变化,汇顶仍遥遥领先。自2017年汇顶首发屏下光学指纹产品以来,技术日益成熟,越来越多竞争对手入场致市场竞争加剧,且2023年库存高企,竞争更加白热化。即便在这种情况下,汇顶市场份额仍在持续提升,2023年在安卓手机市场市占率达到近70%。

竞争对我们来说是好事。良性竞争能促进我们提升产品性能,与客户达成更深、更广的合作,发现痛点,持续给客户创造更多价值。目前,汇顶是全球最大、产品最全的指纹方案提供商,产品包括了电容指纹、屏下光学指纹以及2023年量产的超声波指纹。我们目标是为客户提供全系列指纹产品,为客户创造更大的价值。谢谢!

Q4、除了现有产品线之外,公司是否有新产品规划?未来的中长期产品规划是怎样的?

答:面对不断变化的技术和市场需求,我们的核心理念是用自己独特的能力,为客户创造独特的价值。我们需要思考能否比别人做得更好,能否为客户提供更好的产品和服务。

第一,我们要把现有技术和产品的潜力充分挖掘出来,应用到更多市场领域中。近年来,公司不断拓展产品和市场覆盖面。例如在电容指纹、光学指纹的基础上,推出超声波指纹识别技术,最近也将蓝牙、音频产品导入汽车市场等。同样的技术,在不同的市场领域会有很多的应用机会,我们有很大的成长空间和潜力。

第二,积极关注新技术发展和客户需求的变化。例如,MR产品所采用的多项技术,我们都有积累。但新兴市场的规模空间、变化趋势和客户的具体需求,还有待进一步调研和沟通;基于对市场、技术及客户的理解,我们再看如何持续推出新产品,为客户提供更多的价值和服务。

最关键的不在于产品多,而在于一定要有自己独特的竞争力,以及如何为客户创造差异化价值。谢谢!

Q5、请问超声波方案商用时间表、产品应用领域及核心竞争优势是怎样的?

答:超声波指纹方案已布局多年,开发的初衷是向客户提供更好的产品和服务。近年来,手机屏幕从LCD、OLED硬屏居多,到OLED软屏加速渗透,我们很早就看到了技术趋势并开始思考。针对用户痛点,超声波指纹是最适合的解决方案,于是我们投入到基础的芯片设计、模组设计,以及整体应用方案及算法研发中。目前,超声波指纹产品已实现量产,越来越多客户正在评估,相信未来超声波指纹将在移动终端领域占据非常重要的地位。

相较于市面上其他超声波指纹方案,汇顶方案在技术方向上有很大不同,且是全世界尺寸最小的,这将成为未来的技术趋势。随着未来OLED软屏以及Pol-less屏的加速应用,光学指纹性能提升空间受限,超声波指纹技术在移动端将更加普及,应用空间会更大。

除了在手机端,超声波技术在医疗、工业以及汽车市场上也有广泛应用。随着我们对技术理解的加深以及供应链的完善,我们会把这项技术拓展到更多元化的应用和市场上,为多元化客户带来更多差异化价值。

从电容指纹、光学指纹再到超声波指纹,我们的团队没有停留在过去的成功上,而是用专业的精神,持续开发新技术,来满足不断变化的客户需求。超声波指纹也让我们更加坚定汇顶的产品理念:以客户需求为导向,坚持用自己对技术和产品的理解,通过技术创新为客户创造独特价值。谢谢!

Q6、关于费用管控,特别是研发费用率,今年和明年大概在什么样的区间?

答:2023年公司研发费用10.5亿,同比下降31.7%,研发/营收占比下降至23.8%。公司未来研发投入的大原则是聚焦在能为客户创造独特价值,以及有望跻身全球前列的优势产品上。整体来看,研发/营收占比将控制在20%-25%。公司每年会根据项目的研发进度、新产品的结构比例做出调整、整体管控,使得研发投入更有效率。此外,管理、销售费用将管控在市场上较有竞争力的水平。2023年管理、销售费用合计金额同比下降10%以上,未来希望将营收占比控制在8%-9%。整体上,我们将匹配公司的费用发生跟收入产生的关系,以达盈利状态。谢谢!

Q7、公司车载音频业务的成长性和放量节奏怎么样?

答:汇顶是全球唯一一家拥有全覆盖音频产品的提供商,硬件产品包括从小功率的手机智能功放,电视、音响上的中功率音频功放,到车载的大功率音频功放;同时覆盖手机、汽车应用的音频软件产品。

基于小功率智能音频放大器上深厚的技术积累,我们有能力快速开发出车载音频功放产品。考虑到车载产品高安全性的要求,我们非常审慎地对待车载音频功放的研发,从去年开始着力搭建车规级产品的研发体系和质量管理体系。

同时,大力推广成熟的车载音频软件,广泛商用于国内外知名客户,获得了非常好的市场反响。新能源车主打舒适的驾乘体验,音响是差异化的卖点之一。我们去年有几款音频软件产品受到市场认可,如车内无麦克风卡拉OK,CarVoice语音增强,主动降胎噪、引擎噪声算法等。通过软硬件产品的结合,车载音频产品在未来几年将为公司创造较好收益。谢谢!

Q8、请问公司的产品营收结构,对指纹产品的展望,笔记本电脑换机潮对触控的影响,以及公司新产品进展?

答:从产品营收结构来看,指纹产品营收占比约43%,触控产品约34%,音频和其他产品约23%。其中指纹有电容、光学、超声波三个品类,我们认为2024年电容指纹会继续渗透到未采用指纹的智能手机市场;受益于OLED屏的持续渗透,光学指纹会持续渗透至部分电容指纹的市场;综合来看,我们认为电容和光学指纹的出货量会继续增长。超声波指纹在国内客户的导入情况,比我们预期的更加顺利,预计下半年会有大规模出货。

2024年OLED屏的渗透仍在持续,但较2023年速度会放缓,触控产品的出货量预计会继续提升。

新产品进展上,预计今年下半年,屏下光线传感器会大规模出货;eSE芯片在2023年成功商用,今年会继续拓展客户;NFC芯片今年有望导入客户项目并成功商用;随着可穿戴市场的回升,今年健康传感器出货量有望继续上升。谢谢!

Q9、关注到公司第四季度存货有增长,是公司因客户需求提升而在备货?存货中的产品结构是怎样的?

答:2023年第三季度公司的整体库存水平已恢复正常,存货账面价值不到7亿。第四季度略高一点,但整体上与客户的需求挂钩,并与2024年一季度出货相匹配。第四季度的库存周转率相比第三季度有提升,整体变化不大,均根据公司计划进行正常的库存管理;从库存结构看,指纹类产品占比约50%,触控类产品占比近30%,其他产品占比约20%左右。谢谢!

Q10、请公司介绍一下在折叠屏手机上的布局?

答:今年折叠屏市场处于持续增量阶段,对于公司来讲是利好。公司在折叠屏上有以下几个大的机会点:

指纹:折叠屏手机正在向轻薄化的方向发展,所需的侧边电容指纹就要更薄,汇顶拥有目前全世界最小的侧边电容指纹,可满足客户需求;除电容指纹外,随着手机客户对低透光率、pol-less屏的需求增加,公司超声波指纹也将成为首选。

触控和主动笔:市面上的主流是两折折叠屏手机,三折形态也在开发中。屏幕大了,对触控和笔的需求更大,需要更快的加载速度、更好的信噪比。汇顶触控及主动笔方案的优势包括支持小中大尺寸产品,且支持一支主动笔适配手机、平板和电脑屏幕。公司折叠屏触控及主动笔方案在国内手机品牌中占有相当高的份额,我们会延续这一优势。

智能音频功放:公司近期发布了新一代低功耗12V智能音频功放。这款产品采用了全新架构和先进工艺,与国内晶圆厂深度合作,带来更强的性能和更低功耗。折叠屏手机对功耗、电池续航能力要求高,我们的高性能、低功耗产品能让成本相对较低的喇叭,发挥出更高的音质效果,这对客户控制成本有利。折叠机通常会配备多个音频功放,这也是我们的机会点。

另外,AI手机会是今年手机市场的另一增长驱动。汇顶的音频软件可助力客户实现AI应用的落地,它采用深度学习技术,更好地降低噪声、识别真正有效的声音,让客户的实时翻译、录音、语音文字转化、摘要等功能变得更加有效、准确。

再加上公司推出的新一代屏下光感产品、已经量产的安全产品和NFC产品,我们对今年在折叠屏手机上的增长充满信心。谢谢!

Q11、公司的车载电子市场的完整布局、应用前景和客户拓展情况如何?

答:车载客户最看中以下三点:首先,供应商提供的产品是否性能可靠,供应商是否有完善的车规质量管理体系;其次,供应商是否有长期投入的能力,其产品是否有完整的产品路线图;第三,稳定的交付。这些都是汇顶的优势。通过与市场的交流,尽管汇顶是车载领域的新秀,但是我们得到越来越多客户的认可,他们愿意与汇顶在车载领域开展更多合作。

公司已从单一产品向多元化产品矩阵转型,每个市场领域都要深耕。我们在手机上应用的每一类产品,在车载市场都有机会。比如:

车载触控:公司在车载触控领域持续发力,获得了更多客户订单与认可,例如在比亚迪、小鹏车型上实现商用。2024年,公司会继续聚焦既有产品,同时开发新产品,希望未来能赢得更多国内以及海外高端品牌的认可。

车载音频:音频软件CarVoice已导入众多汽车客户,如比亚迪、丰田、蔚来、吉利等,同时针对中国市场开发了新软件应用。车载音频硬件的研发正在稳健开展,公司谨慎地对待每一款车规产品的研发,预计在今明两年推出车载功放产品,以独特创新的技术为客户带来惊喜。

数字车钥匙:去年起公司致力于推广数字车钥匙方案,含有BLE、NFC和安全产品eSE,它体现了汇顶科技多元化产品协同效应优势。其中,蓝牙数字车钥匙方案已在与头部客户开展合作。

除此之外,随着光线传感产品及技术不断成熟,相信未来会逐步进入车载市场,应用于雨刮光感等汽车应用中。汽车作为“四个轮子”的移动手机,也需要安全身份识别,公司指纹产品已在部分汽车客户车型上导入应用,预计今明两年会有新的商用。谢谢!

Q12、可穿戴市场恢复很快,尤其高端智能手表市场应用增长预计达到20%,公司对蓝牙芯片和健康传感器的增长如何展望?

答:2023年全球智能可穿戴市场增长明显,印度和中国均领跑市场。同时,全球智能手机出货量在2023年第四季度亦有同比提升,加上AI、折叠屏手机的推动,我们认为可穿戴设备市场在2024年将保持增长。

其中一个趋势是品牌客户的智能手表、手环增量更快。公司的健康传感器可以支持心率、血氧、心电等监测功能,凭借与品牌客户深入、密切的合作关系,获得更多智能穿戴设备的合作机会。2023年因大客户订单增加,公司健康传感器的营收同比成长60%以上;2024年我们会持续深耕品牌客户关系,同时开发新产品,助力客户产品赢得更好的终端口碑。

数字健康和家庭医疗近期备受关注,除智能手表、手环外,公司也在研发相关新产品,比如持续血糖监测方案,提供硬件、软件和配套算法。面对庞大的糖尿病患者群体,持续血糖监测是未来的技术趋势。我们会持续投入做好产品,为全球健康事业做出更多贡献和价值。

公司蓝牙芯片之前的营收主要来自可穿戴市场。2022年起,我们致力于将蓝牙产品打造面向大众市场的平台级产品,逐渐拓展到智能寻物、电动自行车、工业IoT等领域。其中,在AppleFindMy及GoogleFindMyDevice领域有较多进展,营收逐步提升。公司不仅搭建平台型硬件产品,也在积极打造生态,让SDK开发更易用,帮助客户工程师更快、更容易地实现产品落地。因此,对蓝牙来说,泛工业、泛消费领域的收入会不断增加,促进业务更健康、更可控,更可持续。谢谢!

Q13、公司怎么看待应用于OLED屏的TDDI技术发展趋势,以及对公司影响?

答:TDDI不是简单地把两项技术放在一起,我们的思考点是技术的整合如何产生化学反应,为系统提供更好的价值。我们会持续关注技术发展以及客户需求的变化,发挥我们的特点和优势,在保持竞争力的同时,为客户创造更好的价值。谢谢!

Q14、公司如何看待今年市场的景气度,以及业务成长?

答:从大环境看,我们所处行业的情况应该会比2023年要好。

智能手机方面,AI手机、折叠屏手机等高端机的需求增加,手机市场可能会迎来一波新的换机潮。同时,非洲、拉美、东南亚等新兴市场的复苏信号明显,品牌客户有信心在海外市场斩获更多,推动中低端手机更大规模的出货。

PC方面,2023年整体需求下降,但AIPC凭借智能体验及对工作效率的助力,有望带动新一波PC换机潮。今年一季度全球PC行业增长3%,其中笔记本电脑增长4%。公司有不少产品应用于笔记本电脑,我们会紧紧抓住这个机会。

可穿戴产品方面,与智能手机相关性比较大,所有品牌客户都有可穿戴配件,凭借公司与手机客户的深厚关系,相信可穿戴产品会有持续成长。

汽车方面,去年国内新能源车占比已达30%以上,今年比例会持续提升。新能源车半导体预计市场规模比油车大很多,相比2023年会有更大的成长。

综上,我们认为今年整体的市场需求比去年乐观,但具体态势还要结合宏观环境、经济形势来看。谢谢!

Q15、今年公司预计哪个季度的业绩相对比较强?

答:公司产品主要面向消费类电子市场,包括汽车电子市场。受宏观经济形势、下游市场需求的影响,每年都存在不一样的趋势和变化。公司的成长不能仅看季度性的浮动,我们更关注的是公司的中长期可持续发展。谢谢!

五、结束语

会后各位投资者如果有疑问可通过电话、邮件等方式与公司联系,再次感谢大家的关注和支持,谢谢!

1. 产能信息及产能释放进度分析：
   - 公司整体出货量同比增长58.0%，显示出产能得到了有效的释放和利用。
   - 存货去化效果显著，存货周转率得到改善，说明公司在产能管理上取得了积极进展。

2. 未来新的增长点：
   - 新产品如超声波指纹产品、eSE芯片、屏下光线传感器等已进入商用阶段，预计未来将带来新的增长点。
   - 折叠屏手机市场的增长，公司在折叠屏手机相关技术如指纹、触控和音频功放等方面的布局将带来增长机会。
   - 车载电子市场的拓展，公司在车载触控、音频、数字车钥匙等方面的布局预计将成为新的增长点。

3. 国内和国外竞争情况及国产替代空间：
   - 国内折叠屏手机市场出货量同比增长114.5%，显示出强劲的增长势头，公司在国内市场的竞争力较强。
   - 公司在海外市场的主营收入同比增长20.8%，表明公司在国际市场上也具有一定的竞争力。
   - 国产替代方面，公司作为全球最大、产品最全的指纹方案提供商，具有明显的竞争优势，有望在国产替代趋势中获得更多市场份额。

4. 行业景气情况：
   - 根据管理层的判断，整体市场需求比2023年乐观，尤其是在智能手机、PC、可穿戴产品和汽车电子市场。
   - AI手机、折叠屏手机等高端机的需求增加，以及新兴市场的复苏，预计将推动行业景气度提升。

5. 销售情况：
   - 国内销售收入同比增长37.3%，海外销售收入同比增长20.8%，显示出公司在国内外市场均有良好的销售表现。
   - 公司通过不断拓展客户群和产品线，实现了销售的快速增长。

6. 成本控制：
   - 公司通过加大库存去化力度和优化研发项目，提升了投入效率，有助于成本控制。
   - 管理层表示，将通过聚焦核心业务和提升产品性能来提高毛利率，从而改善成本结构。

7. 商业模式分析：
   - 公司聚焦于提供高性能、高可靠性的产品，通过技术创新为客户创造独特价值。
   - 通过多元化产品矩阵和跨市场应用，公司实现了收入的多元化和稳定增长。

8. 坏账情况：
   - 公司应收账款管理相对较好，基本维持在40-45天，显示出较低的坏账风险。

9. 研发投入和进度：
   - 2023年研发费用同比下降31.7%，研发投入效率得到提升。
   - 新产品如超声波指纹、eSE芯片等已实现商用，显示出公司在研发方面的积极进展。

10. 产品名称及原材料依赖：
    - 产品包括屏下光学指纹、电容指纹、触控产品、智能手表、手环、健康传感器等。
    - 原材料依赖方面，公司未明确提及，但通常这类产品会依赖于高精度传感器、芯片制造等相关原材料。

11. 题材：
    - AI技术应用、折叠屏手机、可穿戴设备、车载电子、数字健康等均为公司涉及的热门题材。

优势：
- 公司在多个领域拥有技术领先和市场份额领先的地位。
- 新产品的推出和市场需求的增长为公司提供了增长动力。

劣势：
- 竞争激烈，尤其是在指纹和音频产品领域。
- 毛利率受到价格压力和库存去化的影响。

风险点：
- 宏观经济波动可能影响消费电子市场的需求。
- 技术快速迭代可能导致现有产品迅速过时。

结合当前经济环境，预计公司未来一年的业绩将保持增长态势，但需关注市场竞争和技术变革带来的不确定性。对于管理层提出的未来规划和预期，应保持谨慎态度，关注实际执行情况。